삼성전자 영업익 107조에도 주주환원 실망에 급락 & 코스피 5,900선 후퇴! 삼전닉스 수급 차별화 속 체코 원전 시공 협상 결렬 충격 l허반석·김동엽·서용원 l 더 워룸
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삼성전자 영업익 107조에도 주주환원 실망에 급락 & 코스피 5,900선 후퇴! 삼전닉스 수급 차별화 속 체코 원전 시공 협상 결렬 충격 l허반석·김동엽·서용원 l 더 워룸
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📌 출연
진행 : 이종원 MC
캐스터 : 이정우 캐스터
전문가 1 : 허반석 | 모멘텀 트리 대표
전문가 2 : 김동엽 | 에스원투자연구소 대표
전문가 3 : 서용원 | SK증권 이천PB센터 차장
제작 : 김경윤 PD, 김아랑 작가, 문지현 AD
▶ 20261029 더 워룸
▶ 목요일 21:00~21:50
💡 오늘의 코드명
핵심 포인트 (바닥에서 파는 자 vs 사는 자) : 삼성전자가 3분기 매출 195.2조 원, 영업이익 107.4조 원으로 역대 최대 실적을 달성했으나 순이익(75.2조 원)이 컨센서스를 대폭 밑돌고, 시장의 기대를 모았던 추가 주주환원 세부안이 내년 1월로 미뤄지면서 실망 매물이 출회됨. 코스피는 전날 6%대 급등을 뒤로하고 장중 6,100선 돌파 후 5,900선까지 후퇴함. 반면 SK하이닉스는 실적 전망 상향과 함께 외국인 수급이 유입되며 양대 반도체의 주가 흐름이 뚜렷하게 엇갈림. 중동 리스크와 옵션 만기 등 단기 변동성이 극대화된 구간이므로 최저점 뇌동매도를 지양하고, 실적이 명확히 검증된 주도주와 소부장 중심으로 포트폴리오를 압축해야 함.
⚔️ 수급 분석실
📉 ① 팔걸 – 삼성전자 (선물이 마음에 안 들어)
김동엽 : 3분기 배당으로 약 30조 원을 투입했음에도 구체적이고 즉시성 있는 추가 주주환원 계획이 부족해 실망 매물이 쏟아짐. 단순 실적 수치보다 주주환원의 규모와 상시 정책화 여부가 핵심이며, 잉여현금 배분 기준과 HBM 점유율 역전 가능성을 지속해서 확인해야 함.
서용원 : 컨퍼런스콜에서 지배구조의 한계와 이사회 일정 연기(1월 말)가 부각되며 외국인 수급이 SK하이닉스로 쏠림. HBM4 양산 확대와 LTA 계약 기반의 실질적인 성장성 입증이 확인되기 전까지는 단기 눈높이 조정이 불가피함.
📉 ② 팔걸 – 원전 (팀워크에 균열이)
김동엽 : 한수원과 대우건설·두산에너빌리티 간 체코 두코바니 원전 시공 협상이 공사비 이견으로 결렬되며 주가가 급락함. 다만 사업 수주 취소가 아닌 시공 계약 조건의 결렬이며, 대체가 어려운 두산에너빌리티의 5.6조 원 규모 핵심 주기기 공급 계약은 유효하므로 과도한 급락 구간을 분할 매수 기회로 활용할 수 있음.
서용원 : '팀코리아' 컨소시엄(대우건설 55%, 두산에너빌리티 45%)의 시공 계약 협상 종료로 단기 센티먼트 악화가 나타남. 두산에너빌리티의 원전 기자재 공급 계약은 확고히 유지되는 만큼, 한수원의 신속한 시공사 재편 및 재협상 진행 과정을 점검할 필요가 있음.
📝 내일장 iF 보고서
① 美 중간선거에서 민주당이 양원을 장악한다면? (저점 매수 vs 셀온 매도) – 김동엽
트럼프의 중동 지정학적 긴장 변수와 함께 민주당 주도의 AI 속도 조절론이 부각될 수 있음. 다만 과거 중간선거 직후 증시가 불확실성을 털고 우상향했던 통계적 흐름을 감안할 때, 조정 시 '저점 매수' 관점이 유효함.
② FOMC 이후 금리 부담 커진다면? (성장주 비중 축소 vs 여전히 성장주 매수) – 서용원
10월 FOMC 기준금리 동결 이후 12월 추가 인상 우려가 일부 제기되나, 국채금리는 점차 정점을 통과하는 국면임. 고금리 기조 속에서도 글로벌 빅테크의 AI 투자 확대 기조는 지속되고 있으므로, 일시적 흔들림 속에서도 '여전히 성장주 매수' 전략이 적합함.
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