Те самые 4%, которые обеспечивают всю доходность | Ларри Сведро о ваших заблуждениях насчет S&P 500

В этом выпуске подкаста Excess Returns Ларри Сведро возвращается, чтобы обсудить самые большие риски и возможности, с которыми сегодня сталкиваются инвесторы. От тарифов и иммиграции до искусственного интеллекта и частного кредитования, Ларри делится основанными на фактах идеями о том, как анализировать рынки, не полагаясь на прогнозы. Он объясняет, почему диверсификация необходима, как инвесторы могут «немного согрешить» с дюрацией и оценкой, и почему только 4% акций определяют премию за риск по акциям. В беседе сочетаются проверенные временем инвестиционные знания с наиболее важными макроэкономическими темами сегодняшнего дня. Основные темы: Почему прогнозы не работают и что инвесторам следует делать вместо них Реальные экономические риски тарифов и иммиграционных ограничений Как ИИ может (или не может) повлиять на производительность и лидеров рынка Как создавать антихрупкие портфели с учетом макроэкономических рисков Когда и как «немного согрешить» с дюрацией и оценкой облигаций Уроки прошлых технологических бумов и чрезмерной самоуверенности инвесторов 4% акций, которые обеспечивают всю долгосрочную доходность акций Риски концентрации в S&P 500 Скрытые издержки пассивного инвестирования и крупных индексных фондов Когда индексные и факторные фонды становятся слишком большими для эффективной торговли Инвестирование в стоимость, процентные ставки и взаимосвязь с инфляцией Доказательства эффективности простых стратегий инвестирования в стоимость, таких как Пиотроски и «Волшебная формула» Как оценивать потенциал роста, используя качество и низкую волатильность Возможности и опасности частного кредитования и интервальных фондов Почему существуют премии за неликвидность и как разумно их использовать Поведенческая дисциплина Уроки диверсификации и долгосрочного сложного процента Временные метки: 00:00 Неудачи в прогнозировании и скромность рынка 03:30 Почему Ларри не делает макропрогнозов 07:00 Реальное влияние тарифов и иммиграции на инфляцию и рост 11:00 Искусственный интеллект, производительность и вопрос о том, кто станет настоящим победителем 14:40 Как управлять риском дюрации и «немного погрешить» 18:00 Излишняя самоуверенность инвесторов и уроки прошлых технологических бумов 21:00 Почему только 4% акций объясняют всю доходность акций 24:00 Концентрация рынка и риск S&P 500 28:30 Почему диверсификация по-прежнему важна 30:00 Скрытые торговые издержки индексных и факторных фондов 38:00 Как большой размер фонда влияет на исполнение и подверженность риску 41:00 Пассивное инвестирование — это слишком много? 42:30 Стоимость против роста и взаимосвязь процентных ставок 45:00 Доказательства эффективности простых стратегий инвестирования в стоимость и альфа Баффета 51:00 Факторная диверсификация и стратегия «один над N» 54:00 Частное кредитование: возможности и риски 58:00 Премии за неликвидность и проблемы структуры фондов 01:00:00 Поведенческая дисциплина, терпение и сохранение диверсификации