Class CNBC | Caffé Affari | 19 gennaio 2026

I MERCATI FINANZIARI DEVONO FARE I CONTI CON L’ACCELERAZIONE DI UN’ESCALATION DELLA TENSIONE USA-EUROPA CHE NON È STATA PREZZATA, DOPO L’ACCORDO SUI DAZI DI LUGLIO 2025. LO SCONTRO CERTO NON FA BENE AGLI USA, MA RISULTA PIÙ PENALIZZANTE PER L’UNIONE EUROPEA PERCHE’ ESSA È PIÙ DIPENDENTE IN TERMINI COMMERCIALI E GEOPOLITICI DA WASHINGTON. I SETTORI CHE POTREBBERO SOFFRIRE MAGGIORMENTE SONO QUELLI PIÙ LEGATI ALL’EXPORT, COME ALIMENTARE, FARMACEUTICO, MANIFATTURIERO, AUTOMOTIVE. PER INVESTIRE IN ORO ED ARGENTO È TARDI PER L’INVESTITORE RETAIL, PERCHÉ IL MOVIMENTO È ORA DETTATO DALLA SPECULAZIONE FINANZIARIA. PIUTTOSTO CHE RINCORRERE I METALLI, È RAGIONEVOLE PER L’INVESTITORE CONSIDERARE L’ENERGIA, CON IN PRIMA FILA IL PETROLIO, E LE SOFT COMMODITIES, CIOÉ QUELLE LEGATE AL SETTORE AGROALIMENTARE. COME SAFE HEAVEN, POTRÀ ESSERE RISCOPERTO IL DOLLARO $ SOPRATTUTTO VERSO L’EURO, IN QUANTO L’EUROZONA HA BISOGNO DI UNA MONETA PIÙ DEBOLE PER COMPENSARE I DAZI E FAVORIRE L’EXPORT, MENTRE GLI USA HANNO BISOGNO DI UN DOLLARO $ CHE NON SI DEPREZZI ECCESIVAMENTE, PER ATTIRARE I CAPITALI GLOBALI. IN SECONDO LUOGO, SEMPRE COME BENE RIFUGIO, POTREBBERO DARE BUONI RISULTATI I BOND GOVERNATIVI USA, SIA SULLE SCADENZE BREVI CHE SULLE DURATION MEDIO-LUNGHE IN OTTICA DI UNA FASE DI RISK OFF CHE POTREBBE PARTIRE DALL’EQUITY, COINVOLGENDO ANCHE I PREZIOSI LA CUI CORRELAZIONE CON L’EQUITY SI È FATTA MOLTO RILEVANTE.