Рынок вырос на 30%. Ещё не поздно покупать акции: Озон, X5, МТС / Кирилл Кузнецов в клубе Двинского

В новом выпуске обсуждаем с Кириллом Кузнецовым, основателем проекта «Усильные инвестиции», перспективы российского фондового рынка и главные инвестиционные идеи. До заседания ЦБ остаются считаные дни, большинство ждёт сохранения ставки на уровне 14%, а длинные ОФЗ предлагают доходность около 17%. Может ли регулятор преподнести сюрприз и какие возможности открываются для инвесторов? Российские акции за последние месяцы заметно восстановились, но фундаментальные проблемы никуда не исчезли. Налоговая нагрузка растёт, бюджет продолжает дорого занимать, а корпоративный сектор сталкивается с рисками рефинансирования. При этом отдельные компании выглядят настолько дешёвыми, что игнорировать их становится всё сложнее. Где заканчивается недооценка и начинается ловушка для инвестора? Вторая половина выпуска — столкновение конкретных инвестиционных стратегий. Озон, X5 и МТС рассматриваются как потенциальные идеи для покупки, SFI — как кандидат на снижение, а ситуация с дивидендами «Россети Северо-Запад» поднимает вопрос доверия к российским эмитентам. Никита и Кирилл не во всём согласны: особенно остро расходятся взгляды на перспективы X5, государственные компании и риски облигационного рынка. В выпуске: – почему ЦБ может неожиданно снизить ключевую ставку и что это означает для рынка ОФЗ – насколько привлекательны длинные гособлигации с доходностью 16,5–17% и стоит ли покупать их перед заседанием ЦБ – как бюджет на 2027 год и возможное повышение налогов на инвестиционные доходы повлияют на фондовый рынок – почему дорогие заимствования Минфина и непоследовательная налоговая политика подрывают доверие к финансовой системе – на чём российский рынок акций вырос примерно на 30% и насколько устойчиво это восстановление – почему Кирилл Кузнецов делает ставку на Озон и считает его перспективным конкурентом Wildberries – стоит ли покупать X5 под дивиденды и какие риски для прибыли создают конкуренция, расходы и развитие онлайн-торговли – чем интересна дивидендная история МТС и почему Кирилл ожидает повышенного внимания к акциям компании – какие новые риски возникают у держателей корпоративных облигаций из-за возможного изменения правил реструктуризации долга – почему Кирилл держит шорт SFI и добивается выплаты дивидендов от «Россети Северо-Запад» ТАЙМКОДЫ 00:00 – Ставка ЦБ 14%: сохранение или неожиданный разворот 04:11 – ОФЗ под 17%: возможность заработать на снижении ставки 08:06 – Бюджет 2027 года, налоги и инвестиционная привлекательность России 14:21 – Почему Минфин занимает под 17% и можно ли сократить дорогой госдолг 19:41 – Российский рынок вырос на 30%: недооценка или спекулятивный отскок 23:48 – Главные инвестиционные идеи: Озон, X5 и перспективы дивидендов 28:56 – МТС: новая дивидендная политика, обратный выкуп и потенциал акций 31:10 – Корпоративные облигации: доходности и новые риски реструктуризации 34:20 – Шорт SFI: почему Кирилл Кузнецов ожидает снижения акций 36:28 – «Россети Северо-Запад»: отказ от дивидендов и права миноритариев #инвестиции #КлубДвинского #КириллКузнецов #ключеваяставка #ЦБ #ОФЗ #облигации #Озон #X5 #МТС #SFI #Россети #дивиденды #Минфин #фондовыйрынок #экономика Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Мы в MAX — https://max.ru/mayorthunder Мы в ТГ — https://t.me/dvinsky_invest