Управляющая хедж-фондом Аликс Паске: Как создать устойчивое конкурентное преимущество

Ознакомиться с Flux 4.0 можно здесь: https://www.flux.live/flux4/index.html Аликс Паске, управляющий хедж-фондом и управляющий партнер Prime Macaya Capital, рассказывает о том, как фундаментальные инвесторы создают устойчивое конкурентное преимущество на современных рынках. В этом эпизоде ​​Аликс объясняет три источника конкурентного преимущества в инвестиционном бизнесе — аналитический, информационный и поведенческий — и почему использование группового поведения превосходит контрольные списки поведенческой экономики. Он рассказывает о том, чему научился в ведущем количественном фонде (очистка данных, транзакционные издержки, временные стоп-лоссы), как небольшие хедж-фонды конкурируют с многоуправляющими группами, такими как Citadel и Millennium, и о своем полном процессе генерации идей: сети инвесторов, отслеживание 13F, тематические столкновения и несоответствие между клиентом и инвестором. Он также приводит аргументы против использования технического анализа в качестве поведенческого инструмента, объясняет, почему «защитные барьеры» и сила графиков взаимосвязаны, и делится тем, почему покупка акций на новых максимумах превосходит «ловлю дна» на рынке после 2022 года. Далее в разговоре Аликс предостерегает от использования ИИ в инвестировании: почему чрезмерная зависимость от инструментов ИИ приведет к появлению худших управляющих портфелями в следующем десятилетии, пять основных аналитических навыков, которые должен освоить каждый аналитик (запоминание закономерностей, визуализация, чтение между строк, спонтанные суждения, синтез), и как стать «бионическим» инвестором, сочетающим аналоговое обучение с цифровыми инструментами. В заключение он дает советы по карьере молодым аналитикам и начинающим управляющим портфелями — создание личного «защитного барьера», концепция «сильной пары», сеть контактов как конкурентное преимущество и применение принципа запаса прочности в личной жизни. Этот выпуск обязателен к прослушиванию для аналитиков хедж-фондов, управляющих портфелями, инвесторов, работающих с длинными и короткими позициями на фондовом рынке, и всех, кто стремится к карьере в активном управлении, выборе акций или индустрии хедж-фондов. 00:00 Вступление 00:54 Три преимущества: аналитическое, информационное и поведенческое 09:18 Спонсорская пауза 09:48 Чтение для получения преимущества: канон, выбор времени и инвестирование в перемены 16:40 Чему научил ведущий количественный фонд управляющего портфелем на основе фундаментального анализа 23:24 Скептицизм в отношении данных, альтернативные данные и фетиш количественного анализа 26:50 Как небольшие фонды конкурируют с многоуправляющими группами 30:51 Генерация идей: сети, 13F и пересекающиеся темы 44:44 Люди как индикаторы: дебаты «бык-медведь» и перекрестные ссылки 51:00 Почему работает технический анализ: поведенческий подход 58:52 Будущее работы аналитика в эпоху ИИ 1:06:54 Слепые пятна ИИ: сложные условия и нестационарные рынки 1:14:34 Личное конкурентное преимущество: энергия, пары сил, сеть как ров 1:23:41 Запас прочности как стратегия выживания